Dolar Yatırımcısını Üzdü: Altın ve Mevduat Güvenli Liman Oldu
Küresel çapta artan jeopolitik gerilimler, yatırımcıları güvenli liman olarak görülen varlıklara yönlendirdi. Özellikle sıcak çatışmalar, ABD’nin ek gümrük vergileri ve Çin ile yaşanan ticari anlaşmazlıklar, piyasalarda belirsizliği artırdı. Bu durum, altın ve mevduat faizi gibi geleneksel güvenli limanların diğer yatırım araçlarından belirgin şekilde ayrışmasına neden oldu.
TÜİK’in reel getiri analizlerine göre, külçe altın mart ayında yıllık bazda nominal olarak %97,74 getiri sağlarken, reel getirisi %51,1 olarak kaydedildi. Altın, son 12 ayın tamamında yatırımcılarına reel kazanç sunmayı başardı.
Mevduat faizleri de altın gibi yatırımcılarını sevindiren bir diğer araç oldu. Yıllık bazda kesintisiz reel getiri sağlayan mevduat faizi, mart ayında nominal olarak %33,46, TÜFE’ye göre indirgendiğinde ise reel olarak %1,98’lik bir getiri elde etti. Hatta mevduat faizi, mart ayında aylık bazda reel getiri sağlayan tek yatırım aracı olarak öne çıktı.
Buna karşın, dolar, euro, BIST 100 endeksi ve devlet iç borçlanma senetleri (DİBS) gibi varlıklar son bir yılda yatırımcılarını memnun edemedi. Dolar, yıl boyunca TÜFE’ye göre reel olarak sürekli değer kaybetti. BIST 100 endeksi 12 ayın 11’inde yatırımcıyı zarara uğratırken, euro 8 ay boyunca, DİBS ise 6 ay boyunca reel getiri sağlayamadı. Bu tablo, döviz ve hisse senedi piyasalarındaki volatiliteyi gözler önüne serdi.
